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汇市一周综述:美联储“鹰”姿勃勃 日圆连贬后暂踩刹车

路透3月25日 – 俄乌战事还在持续,刺激石油、天然气、农产品等大宗商品价格上扬,全球都面临高通胀大敌,为此多国走上了收紧政策的道路。上周美联储加息后,本周多位联储官员纷纷表态支持大幅加息,为5月加息50个基点埋下伏笔,并提振美元接连冲高。

资料图片:2015年3月,美元和欧元纸币。REUTERS/Stoyan Nenov

日圆则走势挣扎,尽显窘态,日本央行宽松政策与其他央行紧缩立场的差异造成利差劣势,加上能源价格走高致进口成本上升,而日本当局并没有显示出干预的迹象,这些因素打压日圆兑美元一度触及六年低点。但在财年末海外汇回资金可能回升的期冀下,日圆在本周尾段止跌。

下周数据面有多项看点,包括美国非农就业报告、第四季GDP终值以及美联储偏好的通胀指标个人消费支出(PCE)物价指数。此外还有其他国家和地区的GDP、失业率、零售销售和PMI数据陆续出炉。经济事件方面,有多国央行官员将发表讲话,可一窥央行政策前景。此外,俄乌局势将走向何方也将继续是焦点。

随着俄乌冲突进入第二个月,石油和小麦等大宗商品价格攀升,这令受供应链瓶颈影响本已高企的通胀面临着越来越大的上行压力。继上周美联储会议决定加息25个基点后,本周联储官员密集发声,大幅加息呼声此起彼伏。

**联储官员力挺大幅加息**

美联储主席鲍威尔周一表示,美联储必须“迅速”采取行动,遏制过高的通胀,并称若有必要,美联储的升息幅度会大于通常水平。这番表态为联储在5月3日至4日的政策会议上进行更大幅度的加息敞开大门。

之后其他美联储官员纷纷表态,支持采取更积极的行动来给高通胀降温,其中包括可能在5月会议上加息50个基点。此外,美国上周初请失业金人数降至52年半低点。这些因素都强化了美联储下次会议升息超过25个基点的预期,美元因此获得提振并连日上涨,直到本周尾段超买的美元才涨势暂歇。

“美元在这里继续像一台压路机,几乎碾压了所有做空美元的人,”Cambridge Global Payments的首席市场策略师Karl Schamotta表示。

“我们现在看到的数据当然支持今年多次升息50个基点的观点,这推高收益率曲线前端,导致美元表现跑赢几乎所有其他主要货币,以及与大宗商品相关的货币,这是一个惊喜。 ”

交易员目前预计美联储在5月和6月的两次会议上加息50个基点的可能性都超过50%。高盛预计美联储将在2023年加息五次,并预期美联储渴望将联邦基金利率调高至当前预估的中性利率区间之上。

但在预期美联储将大幅加息之际,如何把握平衡实现软着陆,即通过升息压制通胀的同时兼顾经济增长,这对美联储来说又是一项重大考验。

**日圆四面楚歌**

本周日圆跌跌不休,创下2015年12月以来最低水平,因为日本央行预计将保持其宽松的货币政策,这与全球大多数央行形成鲜明对比,而且进口成本上升也给日圆带来压力。

日圆兑美元本周迄今跌2%,并跌破120日圆的心理关口,触及122.44的六年低点,直到周五才止住五日连跌,有所反弹。日圆3月以来下跌了近6%,交叉盘跌幅甚至更大。日圆兑澳元在仅仅八个交易日内就下跌约8%。

交易员认为,市场抛售推动日本10年期公债收益率接近0.25%的目标时,日本央行没有采取紧急干预措施,这可能暗示了政策将弹性应对。

而日本央行似乎较乐见最近的日圆疲软走势,特别是考虑到其在提升通胀率至2%目标方面的作用。总裁黑田东彦周五重申他认为日圆疲软对整体经济有利的观点,并对日圆跌至多年低点可能对日本弊大于利的担忧不予理会。即将离任的审议委员片冈刚士对这种看法做出了最为强烈的表达,他周四表示,日圆疲软对日本的整体经济有利。

虽然日圆前景偏空,但随着日本财年即将在3月31日结束,出口商和海外汇回资金可能回升,短线底部可能正在形成。

**澳元看俏,欧元显疲态**

澳元周线迎来两连涨,得益于对澳洲央行的加息预期、债券收益率飙升以及对大宗商品长牛格局的预期。

市场预计乌克兰冲突持续且西方将对俄罗斯采取更严厉制裁,从而将导致大宗商品价格长期上涨。而且澳洲利率期货市场认为澳洲央行将采取激进的货币政策路径,预计其很有可能在6月会议上加息50个基点,到年底利率可能达到1.5%。

欧元兑美元本周持稳,守在约1.1000美元的水准,但已显现疲态,一方面欧元区经济将受到旷日持久的俄乌冲突及其对欧洲能源供应造成威胁的不利影响,另一方面欧洲央行总裁拉加德表示,美联储和欧洲央行的行动也将不同步,因为乌克兰战争对各自经济的影响大相径庭。

英镑呈区间波动,周五盘中报1.3221美元,虽然数据显示英国通胀率创30年新高,但上周英国央行加息时表示,仍将采取更加谨慎的政策收紧方式,而经济活动数据强劲,也未能进一步推高英镑。(完)