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能源化工期货日评

能源化工期货日评能源化工期货日评

原油:供应紧张 油价维持震荡偏强;
周一国内原油期货价格小幅震荡反弹。尽管美国商业原油库存意外增加,然而市场对原油供应紧张仍然存在担忧。截至4月29日当周,美国原油库存量4.15727亿桶,较前一周增加130万桶;美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2882.9万桶,较前一周增加138万桶。OPEC+继续按原计划小幅增产,调查显示,欧佩克4月份原油日产量2858万桶,比3月日均增加4万桶,远低于产量协议要求的每日增产25.4万桶。市场关注欧盟第六轮制裁的提案,欧盟正在调整其制裁计划,以争取不愿执行的国家的同意。欧盟石油的禁运迫在眉睫,导致供应严重紧张。5月5日美国能源部宣布计划在今秋招标采购6000万桶原油来补充不断消耗的战略石油储备,具体时间将取决于预期的市场情况。技术面,油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡偏强运行。操作建议:震荡偏多思路操作。

橡胶:轮胎库存高企 胶价震荡偏弱;
周一沪胶继续下跌回调。今日沪胶弱势下滑,上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面向下调整50-150元/吨,业者普遍反映当前市场询盘气氛一般,主流成交偏淡。主流参考价格如下所示:20年全乳价格为12250-12300元/吨,越南3L/混合胶价格为12450-12500元/吨附近,实单具体商谈。下游开工逐步恢复正常,中央政治局会议召开,全面加强基础设施建设,或将刺激橡胶未来需求,但因轮胎成品高库存以及内销缺乏亮眼表现将令恢复力度受限。供应端呈现出新胶产量增长而进口保持低迷的特点。上游胶水产量陆续释放,环比增量,适度压制胶价。技术面,胶价短期震荡偏弱,关注下方支撑。操作建议:震荡偏弱思路操作。

甲醇:烯烃检修增多 甲醇增仓下行;
周一甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅3.8%,增仓12万手,持仓98万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2690-2700元/吨(0)。山西甲醇市场僵持观望,晋城地区报价暂稳2530-2580元/吨。山东阳煤恒通停车检修,上周国内甲醇制烯烃装置整体开工继续下降。目前沿海外采装置中,除了斯尔邦装置稳定生产以外,剩余MTO装置均有降负或停车情况,下游工厂库存累积,沿海累库明显。操作建议:震荡思路操作。

沥青:沥青稳定 供应偏弱;
周一,国际原油震荡上涨,沥青午后稳中有升。五月初,沥青炼厂开工率持续走低,供应明显低于预期。目前国内受不可控因素影响,工程施工进度受阻,沥青整体需求不足,但是部分地区刚需稳定,支撑沥青价格。华南、西南地区近期开工率回升明显,社会库存下降,推涨区域沥青价格。受华东地区交通管制影响,华东到华南、西南的物流通道中断,供应不足。进口方面,今年以来国际油价大涨,推涨进口沥青价格,近期美元汇率走强,进口成本提高,完税人民币价格已经高于区域现货价格,贸易商交投情绪不高。

燃料油:原油稳稳定 燃料油高温震荡;
周一,国际原油持续上涨,燃油震荡下挫。今年五一小长假,国内出行热情不高,成品油需求平淡,贸易商交投情绪不高,主要按需取货。目前华东地区依然进行道路管制,公路以及航运受阻严重,整体国内需求受挫。五月第一周,国内炼厂焦化利润较好,炼厂整体利润稳定。国际方面,近期航运业整体稳定,燃油需求稳中有升,美国、日本、新加坡库存持续走低,受原油供应不足的影响,目前新加坡等地补库难度较大,导致新加坡地区现货价格持续高位,国际市场基本面较好。

PTA:供需转弱 短期跟随成本波动震荡;
周一TA2209收跌1.08%。今日现货报盘参考期货2205升水90元/吨自提,递盘参考2205升水80元/吨自提,参考商谈6455-6510元/吨自提,买卖气氛一般。下游聚酯开工下滑,PTA供应整体偏宽松,社会库存环比累积。原油价格表现强势,PTA成本支撑较强,但加工费修复后驱动减弱。PTA短期跟随成本波动震荡,关注油价走势。建议依据油价滚动偏多操作。

聚烯烃:市场弱势 盘面延续回调;
周一塑料2209收跌2.27%。现货市场价格下跌,贸易商让利出货,终端接货意向欠佳,线性华北报价8700-9050元/吨,华东报价8830-9100元/吨,华南报价8900-9200元/吨。
周一PP2209收跌2.10%。现货价格松动下滑,下游工厂接货谨慎,市场交投欠佳,拉丝华北报价8600-8650元/吨,华东报价8670-8800元/吨,华南报价8720-8900元/吨。
预期改善尚未兑现,现实供需延续弱势,但原油价格强势震荡,且估值水平偏低,成本托底制约下方空间,市场短期延续震荡运行,关注油价走势及外部环境变化。建议震荡思路。

来源:国信期货